512qiuzai - 2008-7-2 16:14:00
和散户博弈还是和对方主力博弈？
股票和期货的108个区别（1）：博弈双方的区别
——股票主力的对手是散户、期货主力的对手是对方主力
一、核心区别•博弈双方角色的不同：股票主力的对手是散户、期货主力的对手是对方主力
股票而言有主力（庄家）和散户之分，股票的主力一般是公募基金、私募基金或者大户；期货而言有多方主力、空方主力和散户之分，期货的主力一般是个人或企业（原则上机构是不允许炒期货的，除非机构把资金通过复杂的途径转移到个人账户上运作）。
股票的博弈双方主要是主力和散户
从主力的角度出发，它要赚散户的钱，主要通过以下三步：第一，在股票的相对底部阶段，主力通过诱空手段，让散户抛售，得到大量廉价的筹码；第二，在拉升阶段，主力会通过诱多手段，诱使散户跟风，动用散户资金帮助自己拉抬股价；第三，在高位或者是拉升的末期，主力通过诱多手段，把筹码派发给散户。
从散户的角度出发，它要赚主力的钱，就不能被主力牵着走而是走在主力的前面、或是不为主力的诱多和诱空所动。比如在主力诱空时不割肉出场；在主力拉升时在合适价位果断出货，锁定收益；在主力拉升到末期绝不跟进建仓或加仓。但是由于散户在股票常识和操作技巧方面都远不如主力，因此很多情况下都不能正确判断主力操作动向，导致常常错失良机或忍痛割肉。
在股票的博弈中，一般而言（除了大级别的全面牛市），主力占上方，大部分散户处于劣势，常常亏钱，只有少部分经验丰富或是运气好的散户能够胜庄家一筹，获得收益。
期货的博弈双方主要是多方主力和空方主力
由于期货做多做空都可以赚钱，因此期货一般是两个阵营的主力，即以做涨为主的多头主力和以做空为主的空头主力。（散户有做涨也有做跌的，但大部分散户是喜欢做涨的，因为一般情况下坚决做空是需要有现货和期货品种对应的，并且商品涨价的几率比跌价高。）
期货多头主力的主体一般是游资大户，并不统一讨论统一操作，只是统一看涨，所以数量上较不稳定，在行动上各做各的；空头主力一般是现货企业为主（持有卖单，可用现货套保），一般有现货背景，所以操作比较统一，而且相对稳定，交易量小，长线为主。
多头和空头的博弈本质上是资金实力的对决，从理论上说，只要一方的资金比另一方多就能胜出。只要成交在进行，多空双方的博弈就每时每刻都在开展，资金分配也就一直在进行，比如今天某期货品种涨1%，就意味着空方保证金有10%的资金被划到多方帐户（期货是保证金交易，一般而言资金放大10倍），反之亦然。同时由于期货的资金容量在理论上是无限的（可以无限开仓），因此随时都可能有新的主力进场。
散户是多头和空头都需要争取的对象，当多空双方资金实力相当，并没有新的主力资金进场的时候，散户的资金偏向于做多则多方主力胜出，偏向做空则空方主力胜出。（由于一般情况下散户比较喜欢做多，所以某种层面上说，在多空主力势均力敌时，对空方有点不利）
二、同一方主力数量的不同：股票主力可能是只有一个、也可能有多个，期货主力一般有非常多个
有时候一只小盘股的主力只有一个
因为小盘股容量有限，有些股票的流通股总量只有几千万股，做庄家需要的资金量也就不需要很大，1-2个亿甚至更少就可以稳稳的操控一只股票。比如2008年3月19日上市的新股002222福晶科技总流通股只有4750万股（发行价格7.79元/股），002209达意隆总流通量只有2900万股（发行价格4.24元/每股），还有天宝股份总流通量只有1800万股（发行价格17.07元/股）。
对小盘股而言，在庄家绝对控制一只股票时，可能会疯狂的拉出连续数十个涨停板，然后慢慢派发筹码。比如600369 ST长运自从2007年11月23日复牌开始连续拉出42个涨停板，600385 ST金泰从2007年2月28日开始也连续拉出42个涨停板。
600369 ST长运日K线图
600385 ST金泰日K线图
一般情况下，一只大盘股的主力会有好几个
而大盘股的资金容量就比较大，比如601988 中国银行总流通股为64.9亿股， 601857 中国石油总流通股为40亿股，601318 中国平安总流通股为39.3亿股，600050 中国联通总流通股为93.8亿股，这些大象可不是一两个大户或者一两个基金可以抬动的，一般像这样的大盘股都会有多个甚至10以上的机构参与，共同构成主力。
合计持有149731.90万流通A股,分别占总股本7.07％，流通Ａ股17.99％
一个期货品种，不管是多方主力还是空方主力一般都有很多个
由于机构不能参与期货买卖，因此期货的主力是大户或企业（企业做期货审批也很严格，因此有现货做套保的企业比较多），大部分主力在资金上都没有绝对领先优势。一个期货品种一般会有十几个、几十个甚至几百个大小主力，买单和卖单的持仓都是非常分散的。比如08年9月到期的玉米期货，中谷期货持有买单的8.99%，从总量上来讲也算较大，但是这8.99%是：在中谷期货期货开户的所有个人和企业所持有的全部买单，它可能分散在很多个主力和散户手中。
三、博弈双方的目的不同：股票一方只赚取另一方一部分资金、期货一方主力要彻底打垮另一方主力
股票的博弈双方，一方只能赚取另一方的一部分资金
股票的博弈双方，不管是主力还是散户，都是要赚取对方的一部分资金，买一只股票最后输光了出场的可能性是很小。比如主力在低位吸筹码，拉升股票，然后在高位出筹码，赚取的就是拉升的那一部分差价；或者散户在主力开始拉升时建仓、加仓，在主力出货之前先出货，则是赚取主力拉升差价的其中一段。
期货的博弈双方，一方可以赚取另一方的全部资金
期货博弈的细节在于主力思考怎么样击垮对方主力。在横盘或轻微波动的时候，双方正在堆积资金。之后多方主力或空方主力会主动出击，寻求突破，多方只要把价格推高1%就可以获取空方保证金10%的资金，同样道理，空方只要把价格下压1%也就可以赚取多方保证金10%的资金。如果一方突破成功则价格会一路上升或下降，另一方需要更多资金的投入才能扭转局面；而如果突破不成功，则盘面会向反方向走，主动出击的一方也必须动用更多资金才能维持局面或继续保持主动。在反复博弈中，一旦一方成功突破，另一方的大部分资金会消耗殆尽，很多仓位可能会爆掉，输个精光。
1ghrt - 2008-10-29 14:43:00
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